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  原标题gHz:数据说话dg9d!盘点上市券商财富管理转型hiiUu,哪家更成功3K?

  来源UJqp:券业行家

  进入下半年Bai,一年一度的券商分类评级即将出炉xJG。与评分挂钩的6K2Tu,除了荣誉TmKD,还有真金白银aBI。不知道公告发布时vUv,热火朝天的券商drWmp,会有几家欢喜几家愁Ig。

  值得注意的是,券商年度大考的标准可能会有变化了313。就在今年5月JYl9t,证监会就修订2ylQ《证券公司分类监管规定c3》公开征求意见ikx。

  与2017年版相比a,监管导向旨在进一步引导券商差异化发展JacFy,做强主业VgM,强化风控和合规7。总体来说PfEt,评价指标维持稳定gFe,但在加分和扣分细则中又体现了倾向性UHpz。

  尤其是涉及到财富管理的指标9ysd,证监会新增了两项(二选一tRway)——投资咨询业务收入/代销金融产品业务收入c。两项排名取较高者ZHhV,进入TOP10加1分d,进入TOP20加0.5分。

  行家注意到,TOP20券商中的16家S6p4,其2019年年报披露了这两项指标jblT,仅有中金公司zTN、安信证券o、中泰证券和平安证券四家未有公开信息u。

  如果以这两项由监管点名的财富管理指标来衡量4KU,头部券商的排名是否有变化WWL?

  招商证券投顾营收力压群雄

  从投资咨询业务净收入PRB(合并口径n29cQ,下同zfrCxk)来看kO8,招商证券力压群雄1bN,2019年度揽入5.88亿元EyQt;其次是海通证券中信证券zoBnZB,分别为3.90亿元和3.04亿元vIItX;TOP20中投资咨询业务净收入超过亿元的券商还有华泰证券JoDmv(1.75亿元)urct、申万宏源of(1.61亿元K)和长江证券uZ7(1.16亿元5Vv1)。中信建投方正证券垫底dQnZ,分别为0.13亿元和0.15亿元KuP。? ? ?

  从投资咨询业务净收入在总营收中的占比来看NZv,招商证券最高A9BFKe,为3.14%wIxc,其次是长江证券和海通证券yt,分别为1.65%和1.13%74a。其余券商投资咨询业务占比均不足1%Gy9Xc,尤其是国泰君安和中信建投4i,占比分别为0.09%和0.10%J9。

  头部券商投资咨询业务对比,券业行家制图

  总体上来说cJ,即使是位列TOP20的头部券商Xk,投资咨询业务对总营收的贡献通常也在2%以下Vf3Vav。

  为什么占比如此之低SLZ?

  说来也很简单WQ,普通投资者只愿意为能够保证赚钱的投资建议Tm“买单T3b”U3rX。然而ujl,由于监管限制PY,券商不敢也不能做出保证赚钱的承诺KBA,所以很难获得投资者的认可H。而这也给打着合法的旗号79G3,行诈骗之实的某些人员留下了可乘之机5cU。

  那么K2iTt,监管层为何要将这一指标纳入评价体系呢gIAA?行家觉得fKV,这也是用心良苦yt。随着财富管理转型v,买方投顾的开展mnkm5g,以及监管的引导Y1,势必将有助于此项业务的发展mIi。

  光大证券代销产品收入占比最高

  从代销金融产品净收入huI(合并口径8nb,下同pFE)来看A,中信证券一骑绝尘3,2019年度收入7.17亿元zNy;光大证券位列榜眼MF,代销金融产品净收入为5.20亿元Y7;国信证券以2.12亿元跻身前三vvb。TOP20中代销金融产品净收入超过亿元的券商还有兴业证券X6UNs2(1.99亿元CY)R6Y70、广发证券uCL4(1.83亿元Utqm)fpN、中国银河Vq(1.79亿元5)McYv、招商证券LrlLO(1.76亿元UU2Z)UH、华泰证券ER(1.73亿元TDnsj)mH1、中信建投e(1.44亿元)p3z、国泰君安QHJ(1.30亿元so7)PQCE、长江证券(1.08亿元b8no)和东方证券(1.07亿元)k。东北证券代销金融产品收入明显偏低E,仅为0.14亿元。

  从代销金融产品净收入在总营收中的占比来看,光大证券夺得冠军Kd,达5.17%Pl;占比超过1%的券商还有长江证券MHh(1.54%a)a、国信证券Q(1.51%f95)Kj、兴业证券2S2(1.40%M)KfK1、中信建投5t(1.05%jd)和中国银河EATZaC(1.05%Pp)Yvgwu。海通证券和东北证券垫底n3,分别为0.15%和0.18%3okK。

  头部券商代销金融产品收入对比7LmU,券业行家制图

  从代销金融产品金额来看0YVT,在有公开数据的12家券商中Uw,广发证券最高xdBx,超过64ZxgcR,351亿元F;其次是中信建投和方正证券1vv,分别为5bIjo,885亿元和4BUkzW,115亿元wx;长江证券jC(37j,007亿元pT)kM、光大证券M(2w0C,979亿元mo)bMcQh、国泰君安Hr6(1u,698亿元sROX)和东方证券WWEo0(1nSu,339亿元M)代销金融产品金额均在千亿元以上V。

  从代销费率来看9,国信证券最高p,接近0.83%;其次是东北证券7hx(0.42%4nMpx2)UVpi、招商证券wMY(0.37%La)和中国银河O165I1(0.33%VOP)qBbh;方正证券Krya、中信建投VZE、广发证券和长江证券,代销费率均不足0.05%a2L。

  头部券商代销金融产品金额对比beFmn,券业行家制图

  再来看看最受券商青睐的代销金融产品类型z7iK。行家对有公开数据的10家券商进行了梳理MJZ6。

  从产品类型来看e,基金产品方面p8I,中信建投vPZmqs(1hGd,672ScPuk9)JQkfQ5、长江证券iKK(1kQuq,41109)和东方证券Kuh(1F59w,053K)均在千亿元以上5v。资管产品方面,长江证券代销11Mngg,596亿元yov,远超同行水平bhK。信托产品方面,广发证券iex、招商证券和东方证券分别代销183亿元HOHh、72亿元和31亿元。

  从券商来看H,东方证券和长江证券代销的金融产品类型较为多样s,前者列示了公募Ul、集合资管nJk、信托和私募产品O6ZM,后者则代销了资管4rBtP、基金mtx5、银行理财和保险产品1Hg。

  头部券商代销金融产品类型对比R4,券业行家制图

  谁能拿下财富管理指标加分项

  行家独家整理了上述券商的排名s09,排名靠前的中信证券47l、招商证券y、光大证券W0z、广发证券CI、华泰证券和国信证券vl6,已经稳拿1分加分8DNS;兴业证券UjZ7z、海通证券0na、长江证券kPFOj、申万宏源MYOMZs、中国银河UgoX、东方证券qv37e、国泰君安和中信建投也有较大可能性拿到1分加分FDU;而方正证券和东北证券nmsb7l,还需要竞争才能拿到0.5分加分s。

  平心而论aB,证券行业已经普遍表示向财富管理转型l9Q,并纷纷将原有的经纪业务部门改名为财富管理部门IDJ6;也有多家券商将财富管理作为一句口号VshdX,用作对内对外宣传cnJsF。

  然而WK5,以证监会专项列出的两项指标衡量7k,做到名实相副的券商似乎并不多aPh。

  在投资咨询业务收入和代销金融产品收入两项指标之外1vd,还有哪些财富管理指标可以纳入考量pBSG?

  一方面是活跃用户数量Af,oy“中考qBJ”在即6,在争夺用户方面2OU,券商都是铆足了劲USx5。零售客户数量IN、新增客户数量oHziq,高净值客户数量等用户数量的指标AVn,以及券商APP的月活,均可纳入这一范畴MAl。

  更重要的方面是客户进行财富管理的资产规模VdPW。在现有条件下PBbtU,零售客户资产oU、交易市场份额8nd、保证金余额市场份额等指标GBY,也可以纳入其中s。

  关于券商财富管理转型deNMF,你是否有独家观点ICewxb。评论区已开tx,欢迎留言讨论Y99。

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